nap原油(napoleon)

图7nap原油价差走势图 数据来源Wind，美尔雅期货 图8 PXnap及PXMX价差走势数据来源Wind，美尔雅期货图9 PTA加工费；PX价格实质上由原油价格和PXNAP价差共同决定2020年，受疫情冲击，国际油价重心大幅下移2021年，全球经济有望缓慢复苏。

我们的观点PTA上游环节PXNAP方面价差受恒力等PX装置投放影响继续挤压，但难再大幅压缩，原油对TA成本影响波动加大目；对于后市，我们认为PXNAP价差面临回调，叠加原油短期偏弱整理，PX价格阶段性走弱从供应端来看，目前国内PX开工率已回升。

安哥拉石油工业基本是依靠外国资金和技术进行开发，在安从事勘探开采生产和储运等业务的外国石油公司主要有ChevronTexacoExxonMobilBPAmocoTotalFinaElfShellAgipNaftagasINANaftaplinNorsk HydroStatoilPhilipsNaph。

naples

PTA油价暴跌，继续下行逻辑原油暴跌，PXNAP价差依旧偏高，成本支撑塌陷PTA 开工率至76%附近，供应增速不及预期，现。

按照原油75美元目前布伦特主力72美金左右，NAP与原油价差120美金吨，PX与NAP价差430美金吨，PTA加工费1000元吨。

NAP原油的价差目前也在合理范围内 短期PTA加工差难降，将继续累库由于TA09的强势，PTAPX环节的利润短期将维持PTA。

NAP原油近期扩张，111美金，周环比+10 PTA加工费890，周环比+110总体上34季度仍然看原油高位震荡，重心上移，3季度旺。

napoleon

安哥拉石油工业基本是依靠外国资金和技术进行开发，在安从事勘探开采生产和储运等业务的外国石油公司主要有ChevronTexacoExxonMobilBPAmocoTotalFinaElfShellAgipNaftagasINANaftaplinNorsk HydroStatoilPhilipsNap。

你拼错了吧，是naphthenic oil 环烷油 环烷油是从环烷基原油中提炼出来的在石油产品中与石蜡基油相比资源较少，储量只占世界已探明石油储 环烷油量的22%，属稀缺资源世界上的环烷基原油资源主要集中分布在四个地方。

NAP原油近期扩张，108美金，周环比3 PTA加工费1242，周环比+352总体上34季度仍然看原油高位震荡，重心上移，3季度旺。